Книга ордеров vs AMM

Polymarket уникален, потому что он перешел от чистой модели AMM (Automated Market Maker) к гибридной модели, которая активно использует CLOB (Central Limit Order Book).

CLOB (Центральная книга лимитных ордеров)

Это стандарт для традиционных финансов (акции, форекс) и централизованных криптобирж (Binance, Coinbase).

• Заявки на покупку: Люди, предлагающие купить по определенной цене.
• Заявки на продажу: Люди, предлагающие продать по определенной цене.
• Совпадение: Когда заявка на покупку встречается с заявкой на продажу, происходит сделка.

Почему это хорошо: Это позволяет использовать "Лимитные ордера". Вы можете сказать "Я хочу купить Да, но только если цена упадет до 50¢".

AMM (Автоматический маркет-мейкер)

В ранние дни (и для некоторых небольших рынков) Polymarket использовал AMM (конкретно вариант CPMM или LMSR).

• Вы торгуете против "пула" ликвидности, а не напрямую с другим человеком.
• Цена автоматически корректируется в зависимости от того, сколько вы покупаете.
• Проскальзывание: Если вы покупаете огромную сумму, цена движется против вас значительно.

Текущее состояние

Polymarket теперь в основном использует CLOB для своих основных рынков. Это означает:

1. Более узкие спреды: Разница между ценой покупки и продажи очень мала.
2. Лучшая ликвидность: Профессиональные маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность.
3. Лимитные ордера: У вас больше контроля над ценой входа.

Для пользователя: Вам не нужно строго беспокоиться об этом. Интерфейс упрощает это. Но знание того, что есть книга ордеров, помогает понять, почему ваш большой ордер может не исполниться мгновенно по одной цене.

---